Netflix canceló su intento de adquirir Warner Bros. Discovery tras una oferta más alta de Paramount Skydance, valorada en 31 dólares por acción
Luego de meses de lo que parecía ser un negocio casi cerrado, Netflix anunció sorpresivamente el jueves 26 de febrero su retirada del proceso de adquisición de Warner Bros. Discovery, luego de que Paramount Skydance revisara su oferta a 31 dólares por acción y esta fuera considerada "superior" por la junta directiva de WBD. La plataforma de streaming informó que no igualaría la propuesta revisada, al considerar que el acuerdo "ya no es financieramente atractivo".
La compañía liderada por Ted Sarandos y Greg Peters había firmado en diciembre un acuerdo preliminar para adquirir los activos de estudio y streaming de Warner Bros. Discovery por 27.75 dólares por acción. Sin embargo, Paramount no dejó de insistir y tras una oferta mejorada, que incluye cláusulas compensatorias y aportaciones adicionales de capital, Netflix optó por no continuar en la puja.
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"La transacción que negociamos habría generado valor para los accionistas, con un camino claro hacia la aprobación regulatoria. Sin embargo, siempre hemos sido disciplinados, y al precio requerido para igualar la última oferta de Paramount Skydance, el acuerdo ya no es financieramente atractivo", indicó Netflix en un comunicado oficial.
Warner Bros. Discovery confirmó más temprano que la propuesta de Paramount Skydance cumple con los criterios de una "propuesta superior" y notificó formalmente a Netflix, lo que activó un plazo de cuatro días hábiles para que la plataforma respondiera con una nueva oferta. Tras la negativa de Netflix, Warner podrá avanzar hacia la posible concreción del acuerdo con Paramount.
El nuevo ofrecimiento de la empresa de David Ellison contempla el pago de 31 dólares por acción en efectivo, además de un suplemento trimestral de 0.25 dólares por acción si la operación no se concreta antes de septiembre de 2026. También incluye una indemnización de 7,000 millones de dólares si el acuerdo fracasa por motivos regulatorios, y cubriría los 2,800 millones de dólares que WBD debería abonar a Netflix por romper su acuerdo previo.
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La firma Ellison Trust, encabezada por Larry Ellison, cofundador de Oracle, se comprometió a aportar 45.7 mil millones de dólares en capital para respaldar la operación, mientras que entidades financieras como Bank of America, Citi y Apollo aumentaron su compromiso de financiamiento de deuda a 57.5 mil millones de dólares.
Ted Sarandos declaró que el acuerdo con Warner Bros. habría sido "una buena oportunidad al precio justo, no una imprescindible a cualquier precio", reafirmando que la empresa mantendrá su enfoque disciplinado.
"Continuaremos haciendo lo que hemos hecho durante más de 20 años como empresa pública: deleitar a nuestros miembros, hacer crecer nuestro negocio de manera rentable e impulsar el valor para los accionistas a largo plazo", señaló.
Tras el anuncio de la retirada, las acciones de Netflix subieron cerca de 10% en operaciones posteriores al cierre de mercado, mientras que las de Paramount avanzaron 6% y las de WBD retrocedieron un 1.28%.
Uno de los puntos de fricción era la compra fregmentada que Netflix planeaba hacer. La plataforma planeaba comprar el paquete de streaming de WBD, dejando de lado los canales de televisión de la compañía como CNN, Cartoon Network, Discovery Chanel, Warner Chanel, TNT, TNT Sports, TBS, TLC, TCM, Space y Eurosport, entre otros. Por su parte, David Ellison, principal autor de la adquisición de WBD buscaba adquirir el multimedio en su totalidad.
La adquisición de las cadenas de televisión, especialmente CNN, pasa a tener un tinte político debido a la cercanía de la familia Ellison con el presidente Donald Trump. El hijo del multimillonario adquirió Paramount en agosto de 2025, rebautizando la empresa como Paramount Skydance. Instantaneamente su huella se hizo notar en cadenas como CBS News. Ellison designó a Eli Weiss como editora en jefe, una periodista catalogada como conservadora y una ferviente crítica de lo que ella llama el sesgo de los medios tradicionales.
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Con la compra de WBD, existe la posibilidad de que CNN, una señal sumamente crítica a la administración Trump, quede en manos de personas cercanas al presidente. Anteriormente, reportes de The Wall Street Journal y CNN, señalaron que Ellison habría asegurado a funcionarios de la Casa Blanca que realizaría "cambios radicales" en la línea editorial de la cadena si lograba comprar Warner.
El presidente Trump ha calificado públicamente a la actual dirección de CNN como una "desgracia" y declaró en diciembre que era "imperativo" que la cadena fuera vendida a nuevos dueños como parte de cualquier acuerdo de WBD.
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Para calmar las especulaciones, el CEO de CNN, Mark Thompson, envió hoy un memorando interno pidiendo al personal "no saltar a conclusiones" y enfocarse en la cobertura de las próximas elecciones intermedias, aunque reconoció que el futuro es incierto. Aun así, estimaciones de The New York Times sugieren que Paramount podría eliminar hasta 20,000 puestos en todo el nuevo conglomerado para reducir la deuda de la operación.