Ciudad de México,
Judith Moreno
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S&P Global Market Intelligence ubica a México entre las economías latinoamericanas con el crecimiento exportador más moderado previsto durante 2026, dentro de un entorno regional marcado por ajustes comerciales y financieros. El pronóstico considera factores externos e internos vinculados al comercio exterior, así como cambios previstos en la relación económica con Estados Unidos.
De acuerdo con el análisis, el desempeño del sector exportador enfrentará presiones derivadas de la revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), programada para mediados de 2026. El informe también incorpora un contexto de incertidumbre comercial y condiciones financieras restrictivas, elementos con incidencia directa sobre la operación de las industrias orientadas a mercados internacionales.
Además, el escenario previsto contempla ajustes operativos relacionados con reglas de origen más estrictas, orientadas a fortalecer cadenas de suministro dentro de Norteamérica. El documento señala además un margen monetario limitado, asociado a presiones inflacionarias persistentes en el sector servicios, dentro de un marco económico con restricciones crediticias.
Este panorama prospectivo se presenta en paralelo a los datos más recientes de comercio exterior publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). Durante noviembre de 2025, México registró un superávit comercial de 663 millones de dólares, cifra superior al saldo favorable observado durante octubre del mismo año.
Según el informe, el valor total de las exportaciones de mercancías alcanzó 56 mil 412 millones de dólares en noviembre, con un crecimiento anual de 7.9%. Este resultado respondió al mayor peso de los envíos no petroleros, mientras el componente petrolero registró una disminución relevante durante el mismo periodo.
Igualmente, en el detalle del balance mensual, el instituto atribuyó la ampliación del superávit al aumento del saldo positivo en productos no petroleros, junto con un mayor déficit en el intercambio de bienes petroleros. Las exportaciones manufactureras concentraron la mayor parte del valor total exportado, con un avance anual de dos dígitos, mientras el segmento automotriz presentó una variación negativa en comparación anual.
En paralelo, las importaciones sumaron 55 mil 749 millones de dólares durante noviembre, cifra asociada a un crecimiento anual de 5.2%. Las compras de bienes no petroleros mostraron mayor dinamismo frente al componente petrolero, lo cual permitió sostener un saldo comercial favorable en el mes analizado.
Dentro del acumulado de enero a noviembre de 2025, la balanza comercial aún mostró un déficit de 1 mil 659 millones de dólares, inferior al registrado durante el mismo periodo del año previo. Este comportamiento refleja una mejora relativa en el intercambio externo a lo largo del año, sin alterar el marco estructural descrito en las previsiones regionales.
Bajo este contexto, el equilibrio observado hacia el cierre de 2025 convive con un entorno previsto más exigente para las exportaciones mexicanas en 2026. Mientras las cifras oficiales reflejan un desempeño favorable en el corto plazo, el pronóstico de S&P Global Market Intelligence sitúa el próximo año dentro de un escenario con presiones persistentes sobre el dinamismo exportador, en línea con los ajustes comerciales y financieros identificados a nivel regional.